ترجمه isi مالی و حسابداری: اهرم مالی و کیفیت صادرات: شواهدی از کشور فرانسه

چکیده مقاله اهرم مالی و کیفیت صادرات: شواهدی از کشور فرانسه

آیا ساختار مالی شرکت در توانایی آن برای رقابت در بازار های بین المللی از طریق کیفیت خروجی اهمیت دارد؟ این مطالعه با استفاده از سطح صادرات شرکت و اطلاعات ترازنامه که نمونه بزرگی از صادر کنندگان تولیدی فرانسه در دوره ای بین سال های 2007-1997 را بررسی و پوشش می دهد، و به این سؤال پاسخ می دهد. نتیجه اصلی حاکی از آن است که بین اهرم شرکت و کیفیت صادرات یک رابطه علّی منفی وجود دارد، که در آن کیفیت از برآورد یک مدل انتخاب گسسته از تقاضای مشتریان خارجی استنباط می شود. این نتیجه در تمام مشخصه ها و تکنیک های مختلف برآورد نیرومند می باشد. به علاوه، از طریق برآورد مدل های سرمایه گذاری درمی یابیم که تأثیر منفی اهرم بر کیفیت با نظریه هایی سازگار است که پیش بینی می کنند هزینه نمایندگی بدهی، سرمایه گذاری زیر بهینه را تعیین می کند.

برخلاف قضیه مودیلیانی و میلر (1958)، تعدادی از مطالعات تجربی، بی نظمی از ساختار مالی شرکت ها را برای فعالیت های واقعی سوق می دهد که نشان می دهد که اهرم، به عنوان اندازه گیری تأمین مالی بدهی، بر الگوهای سرمایه گذاری و رشد بهره وری تاثیر می گذارد.

کلمات کلیدی: ساختار سرمایه، سرمایه گذاری، کیفیت خروجی، صادرات